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财政赤字货币化是什么意思?应该怎样理解?

时间:2019-12-21 05:57 作者:齐傲 文章来源:亿弘金融网 文章点击:8

简介:本文标题:财政赤字货币化是什么意思?应该怎样理解?
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   内容由齐傲整理编辑,一共个 1004 字,预计阅读时间 3 ~ 6 分钟,关键词是财政,货币;主要讲解的内容是其实财政赤字货币化是一个专有名词,也叫政府债务货币化,也就是通过发行货币的方式为财政融资,其结果导致货币供给量的增加。再说的简单一点就是印钞票买国债。以前央行负责......的相关信息,具体详情请阅读下文。

财政赤字货币化是什么意思?应该怎样理解?

最近几周讨论火热的财政赤字货币化,相信很多人多多少少都听过,但是也不具体了解它是什么意思。今天我们就来了解一下,财政赤字货币化是什么意思呢?

其实财政赤字货币化是一个专有名词,也叫政府债务货币化,也就是通过发行货币的方式为财政融资,其结果导致货币供给量的增加。再说的简单一点就是印钞票买国债。以前央行负责提供货币,而货币是财富的符号,财政负责管理财富,财政缺钱了只能上市场借,而央行不能直接用新鲜出锅的人民币去买国债,那样的话左手印钱,右手借钱,左兜掏右兜,人民币和国债也就没啥信用了。钞票想发多少发多少,那还了得?所以法律禁止央行这么干。而且不光我们禁止,全球各国的央行也都禁止这么干。目的还是怕大家对货币失去信心,如果大家都不用纸币了,那就麻烦大了。

财政赤字货币化是什么意思?应该怎样理解?

人类使用的货币(不讨论现在的数字货币)有两类,一是实物货币,如黄金;二是纸质货币,如法定货币现钞。纸质货币也是有两种,一种是通过银行的信用体系所创造的货币——银行券和存款货币;另一种就是依靠政府的信用而向社会投入的货币。

银行是通过发放贷款以及票据贴现等方式去创造信用货币,就是常见的银行券和存款,在贷款能有效益且归还的情况下,创造的货币会与经济活动相适应。在现代货币的银行制度下,政府放弃强行投入纸币来弥补赤字的方式,而是用发债筹措资金的方式去弥补赤字。当央行买进政府债券时,央行则向社会提供了流动性,商业银行通过贷款所创造货币的能力加大,这就是财政赤字货币化的信用方式。

看到美国这一切,我们也不免有点眼馋,谁都想欠债不还,都想手里有源源不断的钱,也都不想过苦日子。所以很多人也就提出了,我们是不是也可以搞一下财政赤字货币化,让央行直接去买财政的国债,这样我们建设不就有钱了吗?但是我们其实还是有本质不同的。

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1、我们目前跟西方还不一样,西方是长期低通胀。甚至有通缩风险,而我们现在还没到那个时候,甚至去年还因为猪肉引发了阶段性通胀。啥时候食品价格都无法拉动CPI的时候,那才跟西方差不多的时候。

2、西方国家的利率已经到零,央行已经无事可做。而我们的利率还在3%以上,降息降准还有大把空间,现在这些货币政策也远没有穷尽,人家已经逼不得已,而我们显然手里还有余粮,所以也没必要铤而走险。而且人品也不一样,人家是自己这碗里的吃完了,才吃别人碗里的,你是明明自己碗里还有,就要吃别人碗里的,那让其他人怎么想?

3、楼市资产泡沫严重,这个癌细胞极其强大,他吸收着来自社会各个地方的资金,一旦你这么搞,大家对人民币失去信心,更得去买房子来抵御通胀了,到时候社会上的钱全去买房了,经济就更是会两极分化。财政这边搞的在热闹,也拉动不了民间投资了。你越是不能带动市场,就越依赖央行和财政,最后就回到计划经济的老路了。

4、我们本身的制度问题,只要财政一有钱,很容易造成国进民退,央行借钱给财政,那么就会让民间经济更加困难,更难以跟国企央企竞争。

5、美国的美联储不隶属于政府,而我们的央行和财政部都在政府下面,所以这就更加难以避嫌。

央行通过一级市场去买进政府债券与通过二级市场去买进,从理论上说,货币创造的效果是一样的,但经济机制不一样,是两种不同的资源配置方式。

央行如果从一级市场买进,央行就会缺乏主动权,对财政纪律的制约则有限,因此各国央行是不会从一级市场买进,甚至国家明令禁止央行从一级市场买入政府债券。从二级市场买进政府债券,虽然央行在操作时会与财政去协调,可是买进的数量和价格会以货币政策目标为准。而且,国债二级市场的收益率曲线会形成金融市场的无风险收益率基准,引导金融市场价格形成。

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(责任编辑:亿弘金融网)

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